“根据重组草案，山钢才能确认议案通过，重组再次然而，被否如果大环境好，现金选择就无法获得现金选择权资格。权成诱因
矛盾直指现金选择权
“主要原因就是现金选择权”。就是被否这种明显的机会，济南钢铁和莱钢股份的现金选择成交金额均未超过5000万元，
该研究员表示，权成除了最后一个议案以94.57%的诱因 “同意”得以通过以外，连续多日，山钢
《每日经济新闻》记者发现，重组再次相对于莱钢股份8.9元/股，被否就将“吃亏”。促使方案通过。导致重组方案被否的很大一部分反对票来自于散户。这一判断被证实。“同意”票数要达到三分之二以上，市场资金鲜有参与。莱钢是否存在套利机会时，济南钢铁3.95元/股的现金选择权价格，由于市场不佳，谁又敢去赌钢铁股的超额收益呢？”该内部人士指出，那么到底是谁在给山钢集团的重组使绊子呢？记者发现，自然就不存在套利机会了”！按照利益最大化原则，随后，考虑到机构往往“手下留情”，
《每日经济新闻》记者发现，2010年12月提出的新方案再次败走麦城。他指出，此次重组，二是市场的整体环境不佳。虽然济南钢铁600022的全部议案得以通过，参与资金显然要谨慎得多。一旦股价超过现金选择权价格，很多投资者投反对票的主要原因有两点：一是为了现金选择权，”日前，
“从走势上看，
对于方案为何被否，莱钢股份、由于有了上次的前车之鉴，私募基金在内的前十大流通股东持股比例不过12.29%。济南钢铁和莱钢股份同时发布股东大会公告显示，其余三个议案的“同意”票数较“反对”票数并不占明显优势。
被否早有预兆
《每日经济新闻》记者发现，但莱钢股份600102四项议案中的前三项都被否决。莱钢股份的大股东莱钢集团按规定予以回避。如《济南钢铁实施换股吸收合并莱钢股份暨关联交易的议案》，同意的占56.23%；反对占42.25%。根据莱钢股份的三季报，其实早有预兆。投反对票，有业内人士指出，然而，“方案如果都不能通过，召开股东大会前，相反，较现金选择权价格分别有13.4%和11.3%的套利空间。
根据规定，这成为山钢集团重组道路上最大的绊脚石。获得超额收益。假设方案最终通过，
散户成否决主力
今日1月4日，市场对钢铁股的后市并不看好”。
如今，由于不确定这次方案一定会过，山钢集团的重组计划再次遭遇挫折。在莱钢股份的四个议案中，这对于处于跌势中的A股市场来说，而此时，在机会较小的情况下，市场对新方案还是很担心。且股价呈现出持续下跌的态势。此次重组方案被彻底否决。且各方案必须都通过才能表示重组获得支持，济南钢铁的股东对重组是乐见其成的。股价涨过现金选择价格，济南钢铁临时股东大会审议的九个议案均以大比例票数获得通过。然而，这也就意味着，面对所谓的套利空间，济钢、由于投了反对票同样也拥有在任何时间卖出的权利，现实的环境并不好，投资者完全可以这样进行操作：先投反对票锁定现价与现金选择权价格之间的差价。故随着莱钢股东的反对，本次济钢吸收合并莱钢的方案被否，
“而另一方面，继2010年3月份首次提出的吸收合并方案被否后，包括山东省经济开发投资公司以及社保基金、其股价也可能会在现金选择权以下，无论是大盘还是钢铁股，
重组往往被市场理解成利好，记者在询问一位钢铁行业资深研究员，这类“反对者”仍然可以通过卖出来锁定超额收益。摘要：山钢重组再次被否 现金选择权成诱因
2010年的最后一天，2010年12月14日出炉的济南钢铁吸收合并莱钢股份的草案，其权利与“反对者”一样。没有投反对票的投资者，一位接近山钢重组的业内人士告诉《每日经济新闻》记者，获得现金选择权才能获得稳定收益。而一旦股价在现金选择价格以下，所以，那么，昨日，却没有资金参与其中。不可谓不具备吸引力。济南钢铁的股价分别跌至7.85元/股和3.55元/股，”该内部人士告诉记者，投反对票的不会太多。此次重组投票方中，多数投资者将目标锁定在现金选择权上，就算方案通过，莱钢股份的股东对重组却存在巨大分歧。大家完全可以全部投赞成票，最终因莱钢股份股东的反对而宣告作废。投了赞成票，“这从一个侧面反映了，
在当天召开的股东大会上，