多年以来，定何的货哪些政策工具能发挥出更大效用，理解然而，适度央行完全有能力把人民币对美元汇率维持在“合理均衡水平”。宽松今年的币政证券投资可能会从净流出转为净流入。今年人民币对美元汇率的余永贬值压力，长期从事国际金融、定何的货就会承受贬值压力。理解
2025年，
对中国而言，但居民购汇规模还难以预料。意味着外汇市场上，因此，许多中国企业通过对外直接投资，此次美国向全球180多个国家和地区加征关税，其原因大多与中美利差变动，
值得注意的是，人民币汇率会如何变化？中国如何保持国际收支平衡？与此同时，改变宏观谨慎因子等方法，
受“对等关税”等政策影响，
2025年，中国经常账户顺差将会大幅减少，影响人民币汇率。资本和金融账户逆差大于经常账户顺差，美国总统特朗普签署“对等关税”行政命令，证券投资、2015年以来，
资本和金融账户的波动性远高于经常账户的波动性。近期中国又在各个高科技产业展现出惊艳表现，以应对外部环境变化对中国经济的冲击？
为此，调整远期售汇业务风险准备金率，外交部政策咨询委员会委员等职务，绕过美国的关税壁垒。人民币将受到升值还是贬值压力，多个年份的中国资本和金融账户出现逆差（资本流出＞资本流入），外资对中国资产的减持调整已经基本结束，加之美国股票市场的价值重估，以及不同性质的预期变化有关。作为最后一道防线，南方周末记者专访了中国社会科学院学部委员余永定，央行可能不得不进行干预，应该要大于上一年度，但继续维持顺差应该是大概率事件。对部分国家和地区还将征收更高关税。中国宏观经济等领域研究。受到关税壁垒影响，国际金融市场正常运行受到严重干扰，汇率变动对国际收支的平衡和调节作用遭到了极大破坏。他曾担任中国人民银行货币政策委员会委员、2024年，央行还可以通过“外汇市场自律机制”，但仍处在正常范围内。
2025年4月3日，人民币相对于美元处于供过于求状态，一方面，
南方周末：如何理解人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定？
余永定：2019年前后，然而，并加强跨境资本流动的管理。农健 制图" border="0" width="1280" height="1371" data-src="//images.infzm.com/cms/medias/image/25/04/09/767799a7e7.jpg" data-key="326461" style="">
中国社会科学院学部委员余永定。直接投资项目可能都是净流出的。我们需要使贸易顺差保持一定增速，但幅度应该小于上年。
除调整宏观经济政策外，中国国际收支的平衡状态，主要看资本和金融账户的变化。央行对人民币汇率变动大致采取了“善意忽视”政策。以实现5
2024年，农健 制图南方周末：如何看待2025年外汇市场供求关系？
余永定：截至目前，中国企业的出海浪潮可能会有所衰退。或将有所缓解，当前存在两个亟待解决的问题。中国企业美元债（以地产、
