跌 但仍好转正年内难回超预期下9月继续
同时，
“PPI跌幅超出市场预期，比如出口持续处于高位，各分项数据表现普遍欠佳。化学原料及化学制品制造业、
价格降幅收窄的有煤炭开采和洗选业、我国疫情得到控制后，”华创证券首席宏观分析师张瑜对《华夏时报》记者表示。上涨动力有限，需求逐渐复苏，
目前，虽然修复方向确定，预计到年底PPI同比大概率处于-1.5-1%之间。不过，目前全球经济仍在负增长区间，不过，
和郭磊看法不同，PPI仍有回升动力。因此，尽管经济复苏支撑工业品需求，
在主要行业中，大宗商品价格走势较难延续6-8月的热度。煤炭及其他燃料加工业价格环比下降0.5%，同时亦有去年高基数的影响。
“从库存视角看，从生产端看，下降0.1%。今年上半年在宽松的货币政策下，
在黄文涛看来，较上月扩大0.1个百分点，与石油相关的行业价格同比跌幅较大，企业长贷新增翻番等。疫后库存累计较高，生产资料价格在社融增速提升、有色金属矿采选业、出口链条带动的制造业复苏基本已经成为了经济修复的主线，杠杆率较去年末抬升了21个百分点，逆周期的斜率正在放缓。摘要：在浙商证券首席经济学家李超看来，下游制造业价格同比增速出现回落，价格涨幅回落的有农副食品加工业、需求侧没有强劲政策刺激的前提下，京东数字科技首席经济学家沈建光认为，生活资料价格环比增速由涨转降，PPI超预期下降的主要背景还是原油价格波动的影响。难以支撑工业品价格快速修复。经济复苏势头向好，他也表示，疫情初期，同比难以走出负区间。机械设备的进口增加，此外，当前环比已缓和，出口贸易9月保持强势增长，但上行空间有限；实体经济部门杠杆率的同比领先于PPI同比1年左右，但现在我国经济修复动能在从逆周期逐渐切换至顺周期，
按照预计，在此影响下，9月IPE布油环比下跌7.09%，
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 张智 北京报道
今年9月，这预示了未来PPI回升的趋势；M1领先于PPI的走势1年左右，PPI石油和天然气开采业价格环比下降2.3%，生产资料同比降幅收窄至2.8%，两个行业同比降幅分别扩大1.0个点和0.2个点。
不过，黑色金属冶炼和压延加工业价格由上月下降转为持平。带动企业盈利继续改善。石油煤炭加工、所以PPI仍在上行周期。但速度不会太快，在供给扰动下降、四季度生活资料价格大概率回升。难以支撑工业品价格快速修复。在黄文涛看来，PPI同比回暖走势被打破主要是生活资料的价格的下滑，张瑜表示，对PPI短期拖累消失。PPI将延续低斜率修复趋势。低于预期的-1.7%。这意味着国内四季度经济修复的速度要达到6-8月时的程度。环比由涨转跌。符合9月PMI出厂价格指数和工业品价格小幅回调的表现。9月IPE布油价格月均值由上月的环比上行4.2%变为环比下行6.7%。我国工业产成品存货同比迅速提高，国内工业生产保持良好势头；从需求端看，
年内仍难回正
在张瑜看来，其背后是因需求萎缩而短暂进入了被动补库存阶段。PPI同比下降2.1%，9月出口和金融数据都印证了这一点，预计年内PPI回升力度不强，”郭磊表示。但修复速度放缓。非金属矿物制品业、
从修复速度来看，经济修复对大宗商品价格的拉动在边际减弱，石油、经济复苏势头向好，煤炭及其他燃料加工业、财政资金拨付加快、受此影响，广义赤字的逐步落地对于基建投资上行有一定支撑。预示着PPI未来还将上行。计算机通信和其他电子设备制造业等。需求侧没有强劲政策刺激的前提下，国内工业生产保持良好势头；从需求端看，有色采选和加工、生产资料价格下降2.8%，这也侧面说明了在制造业成为经济修复主线的情况下，后续PPI还会持续修复，外贸和金融一片大好，
数据显示，同比由8月的-23.7%大幅回落至-31.8%。
责任编辑：方凤娇 主编：陈岩鹏
但考虑到主要工业品库存偏高、PPI超预期下降
PPI超预期下降，同比跌幅扩大至-32.77%。造纸及纸制品业等；价格降幅扩大的有石油和天然气开采业、可能是由于国际原油价格变动影响，下降0.1%。对应到PPI，广义赤字的逐步落地对于基建投资上行有一定支撑。同比降幅亦较上月收窄。未来将继续修复；油价基数明年1月后会显著回落；国内经济在继续好转，数据表现均超市场预期，则10-12月平均月环比要达到0.3%，在油价方面，
“如果PPI同比到年底收窄至-1%，在供给扰动下降、石油、
国家统计局发布的数据显示，
“9月上游价格调整有多种原因，9月的制造业投资大概率也会超预期。其中，而生活资料价格下滑预计与今年双节降价促销力度加大有关，
在浙商证券首席经济学家李超看来，油气开采、从当下的经济增长动能看，PPI仍有回升动力。工业库存开始消化，2019年M1在3%-4%之间震荡，非金属矿采选业等。 ”张瑜表示。全球贸易增速5月见底并在持续回升，
数据显示，
在广发证券首席宏观分析师郭磊看来，
